„Ez egy tőkeszegény régió, és Magyarország is tőkeszegény.”

Változatlan gazdaságpolitikai keretrendszer mellett a magyar gazdaság nem tud gyorsabban növekedni a régió többi országánál – mondta el Tardos Gergely, az  OTP Elemzési Központjának vezetője.

A kamatcsökkentési sorozattal kapcsolatban úgy fogalmazott, hogy egyre szűkebb a Magyar Nemzeti Bank mozgástere, 2014 második felében kamatemelés is szükségessé válhat.

Az elmúlt két évben a jegybank tizenöt alkalommal csökkentette a kamatot, 7,0-ről 3,2%-ra. A kamatcsökkentés üteme felgyorsult, mióta a korábbi Nemzetgazdasági miniszter, Matolcsy György vezeti a jegybankot 2013. március 4-én.

Az alacsonyabb kamatok és a Nemzeti Bank támogatott vállalti hitelkihelyezése azt idézte elő, hogy a megnőtt a tőkebefektetés mértéke, ami részben felelős a teljes harmadik negyedévi gazdasági növekedésért. Az is lehetővé vált, hogy a vállalatok újrafinanszírozzák deviza alapú hiteleiket viszonylag kedvező forint hitelekkel.

Magyarország számára az elmúlt tíz év a „gazdasági leszakadás évtizede volt”, mondta el Tardos, aki azt is kiemelte, hogy a GDP jelenleg pont ott van, ahol 10 évvel ezelőtt. Ezidő alatt a régió többi országa 30% körüli növekedést ért el. “Azt gondolom, hogy nehezen lehetne ezt az időszakot sikertörténetnek nevezni.”

Ahhoz, hogy a magyar gazdaság lépést tudjon tartani a régió többi gazdaságával, el kell érnünk azt, hogy legalább ugyanolyan mértékben vonzóak legyünk a külföldi tőkének, mint a régiós vetélytársaink.” Tardos elmondta, „a növekedési modell ugyanis minden régiós országban azon alapult, hogy minél több tőkét bevonni a rendszerváltáskor megsemmisült tőke helyére. Az a helyzet, hogy ezen a ponton még nem állunk jól. Előretekintve változatlan gazdaságpolitikai keretrendszer mellett a régiótól elmaradó gazdasági növekedés várható.”

Tardos elmondta, az OTP  1,7%-os gazdasági növekedést vár 2014-re, ennél gyorsabban nőni nem tud változatlan keretrendszer mellett.”  Tardos szerint „számos egyszeri tényező lesz a jövő évi növekedésben, ami közép távon nem tartható fent, itt ne felejtsük el a komoly kamatcsökkentést és a jegybank növekedési hitelprogramját, ami érdemben próbálja felpörgetni a vállalati hitelezést és ezen keresztül a gazdaság növekedését.”

Tardos várakozásai szerint a Nemzeti Bank egy, maximum két kamatcsökkentést vihet véghez a jövőben, és azt sem tartja kizártnak, hogy a 2014 második felében a jegybankot több tényező kamatemelésre fogja késztetni. Tarlós szerint „az infláció addigra ugyanis közelíteni fog a célhoz és a most megfigyelhető óriási globális likviditásbőség szűkülni fog, ekkor a feltörekvő országoktól elvárt kamatprémium is emelkedni fog.”

Hivatkozás:

Ez volt a magyar leszakadás évtizede, portfolio.hu, 2013. december 14.